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預計在春節前滬膠價格仍將偏弱振蕩
2017-11-6 11:11:43
預計在春節前滬膠價格仍將偏弱振蕩
     2014年,天然橡膠生產國協會成員國天膠總產量同比出現下降,國內青島保稅區庫存降至三年來低位,從供應角度來看,滬膠市場具備在熊市中筑底的基礎。但是需求方面尚顯薄弱,滬膠春節前出現大幅反彈的可能性小。 
政策紅利提振國內汽車需求


目前,中國經濟面臨較大通縮壓力:一方面CPI同比增速降至2%以下的超低區間,另一方面PPI連續34個月負增長。通貨緊縮對汽車市場的影響是,無論乘用車還是商用車需求,都會持續下降。


面對通貨緊縮,政策干預往往直接而有效。目前,國內主要從貨幣政策和基建投資兩方面著手。2015年年初,央行續作2800億元MLF,央行此舉預示著貨幣政策略有寬松之意,有利于刺激實體經濟增長,并促進居民消費。同時,“一帶一路”戰略的重心是促進互聯互通的基礎設施建設,這一規劃的實施或將有效拉動商用車、尤其是重型卡車的需求。2015年需密切關注它們對汽車行業的利好作用。


歐美汽車市場復蘇


最新數據顯示,去年歐盟汽車銷量超過1255萬輛,同比增長5.7%,7年來首次由負轉正。美國車市復蘇更強勁,去年銷量1650萬輛,創2006年以來最高值。


受益于汽車業強勁復蘇,歐美市場輪胎產銷也大幅提升。2014年歐洲乘用車輪胎出貨量為1.97億條,同比增加2%;美國輪胎銷量將達到3.1億條,較2013年提升4.7%。因此,預計在歐美汽車市場的帶動下,全球橡膠需求有望持續增加。


春節前下游集中備貨難現


受輸美輪胎遭“雙反“調查和產能過剩的影響,當前國內輪胎企業開工率偏低,對橡膠的采購需求疲弱。


2014年輪胎價格連續第三年下跌,乘用車輪胎均價下降14.85%,卡車、客車輪胎均價下降13.39%。2014年國內輪胎業利潤由多年峰值逐步回落,并于8月創出年內低點,同比下降18%。考慮到2014年下半年橡膠價格比上半年更低,輪胎制造成本下降,行業利潤理應增長,但實際利潤數據下降反映出供應過剩、低價競爭使利潤受到嚴重侵蝕,這可能進一步削減輪胎廠對橡膠的集中采購意愿。


2014年美國車市復蘇強勁,但中國輪胎業因“雙反”調查被擋在這場盛宴之外。去年年未,美國商務部發布公告,對原產于中國的乘用車和輕型貨車輪胎作出反補貼初裁,普遍反補貼初裁稅率為12.03%,再加上反傾銷稅率,總體的征稅幅度預計將超過“特保案”時期。從時間上來看,相關關稅懲罰的實施時間一般都長達數年,預計中國輪胎出口市場暫難恢復元氣。


目前距2015年春節還有不到一個月,預計節前集中備貨行情很難出現。


小結


總體來說,雖然供應面持續改善,但國內橡膠需求相對疲弱,后市需密切關注來自政策面的利好支撐。預計在春節前滬膠價格仍將偏弱振蕩

  
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